跌得太惨了…

昨夜美股崩了个大的…… 标普500指数下跌约4.35%，纳指暴跌5.52%，费城半导体指数一度跌了12.2%。 美光暴跌17%，AMD暴跌17%，Lumentum 暴跌 18%，闪迪暴跌22%，英伟达9.24%，海力士13%，特斯拉10%……过去的明星股，全部暴跌。 美股一夜蒸发的市值，约为3万亿美元，折合人民币约20万亿元。 什么概念呢？ 接近法国一整年的GDP，澳大利亚1.7年的GDP，或者我们全年GDP的14.3%…… 真的是吓人。 而原因则是，刚赢得中期选举的民主党又翻出了9月份提出的法案： 暂停人工超级智能研发。 要求全面暂停所有先进AI的研发进程，直至联邦层级的专属监管机构正式运作，并建立清晰的法规与模型审查机制。违规惩罚方面，涉案企业将面临被强制解散处分，违规个人最高可被判处20年联邦监禁。 昨天我写文章，还说过民主党上台对美股AI产业是利空，但没想到发酵得如此迅速。 要知道这些AI大厂，最主要就是讲故事的能力，已经在决赛圈厮杀了，个个争的头破血流，结果突然天降裁判，说是游戏暂停……谁敢动，先判你20年。 大厂等不起，背后的资本更等不起，而且他们更害怕的是，如果美国停止先进模型的研发，会不会被中国追上？ 如果被中国追上，那边的模型便宜又好用，那么美国AI的竞争力几乎约等于0，那么现在这么高的估值是否还能持续？ 对此，刚刚成为美国历史上首位当选联邦参议员的穆斯林AbdulEl-Sayed声称： 美国应该全面暂停前沿AI研发，不必太担心中国追上来。 因为中国AI只是美国AI的模仿和抄袭者，就像是被快艇拖着的划水者。美国快，中国进步也会很快，美国停止开发前沿大模型了，中国也会停止自动停止进步的。 ……我看到这个消息也是原地愣了三秒，真佩服这种脑回路的选手，还能当选参议员。 美国资本又不是傻子，所以没一个相信，纷纷逃离避险，一度出现踩踏式崩盘。基金爆仓了好几个。就我们之前写过文章，那个号称被华尔街资本围猎的华尔街新狼leopold，惨遭第二次重创。 而原因跟第一次如出一辙，继续高杠杆…… 这下恐怕不太好东山再起了。 昨夜炒美股的群，爆仓的也不少，可谓哀声遍野。其中不乏有一些，把美股作为信仰，认为其永远都会涨的大神，也都爆仓了。 但殊不知，过去两次危机都是从美股发酵的。美股涨的时候的确猛，但跌的时候，也是六亲不认。所以任何时候都要想着防风险，不要做大杠杆。 其实7月份，美国就有很多大空头开始行动了，比如《大空头》原型Michael Burry就公开讲话，大幅做空AI基建股。还有前 OpenAI 超级对齐研究员，以及咱们经常在书店里看到的那个经济学家，桥水基金创始人瑞·达利欧。 但为什么几乎少有人听呢？ 因为7月之后，美国AI股还在不断创新高，大多数人都想赚更多，把警告当成耳旁风，忽略了未来的不确定性。这就是每一轮大暴跌的底层逻辑，人性…… 当然美国会复现2000年互联网泡沫危机吗？我前几天写了一篇文章，还是维持原有的判断，应该不太可能，因为这次对危机的预见性远比上一次强，而且人工智能的确产生了一定的经济价值。 而这次更可能是挤压泡沫，价值归位。 当然这也要看接下来唱多的一派如何救市，比如川普、英伟达老板黄仁勋、首富马斯克、软银孙正义、巨型资管贝莱德等等。 如果救市没有信服力，那么这一轮下跌就只是开始。 所以永远不要相信只涨不跌的神话，但凡是市场，就一定是互涨互跌，不要高杠杆，也不要高位接盘。 接下来再讲讲对我们这边的影响。 理论上我们这边压力会相对小一点。A股和港股的硬件映射没美韩那么直接，但情绪都是会传染的，A股和港股大概率都要承压，尤其是AI算力、半导体、存储芯片和光通信板块。 A股这边神秘力量大概率会继续护盘，之前也传出过，不想被美国科技连累，所以早早就开始做防御性资产对冲。 港股这边，昨夜虽然美股大跌，但中概股反而没有跟跌，中国金龙指数居然上涨0.43%，表现出了明显的抗跌能力。 这说明昨夜全球资金的抛售并没有无差别地覆盖所有中国资产。 这背后存在一种值得关注的可能性：全球资金可能开始区分美国AI基础设施投资与中国互联网企业的盈利价值。 比如美国科技公司的估值高度依赖持续扩张的AI资本开支，而中国互联网企业，除了AI业务，还有广告、游戏、电商、云服务等相对成熟的收入来源。 不过，港股的国际资金参与度较高，外围风险偏好下降仍然容易引发抛售。加上昨天涨幅不小，今天出现获利回吐很正常。 如果能低开高走那就更强了。 最后比较期待美国这个法案的结果。如果真的通过，那就有的看了。理论上，把AI作为国运之本的美国，不敢在AI产业上放松警惕，要对我们严防死守。 但问题是，美国AI产业现在遭遇了一个激烈的矛盾： 一边是企业投入数万亿美元，希望抢占技术制高点；另一边是政治人物和普通选民越来越担心AI带来的安全、就业、能源与生活成本问题